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注漿鋼花管廠家直銷(xiāo)明年財(cái)政貨幣政策的變化與不變

注漿鋼花管廠家直銷(xiāo)上周末，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的內(nèi)容提到，“宏觀經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)加強(qiáng)反周期調(diào)整，及時(shí)進(jìn)行預(yù)調(diào)整和微調(diào)，穩(wěn)定總需求”。筆者認(rèn)為，這是一種確保政策前瞻性和靈活性的措施。就貨幣政策和財(cái)政政策而言，“繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策”的基調(diào)沒(méi)有改變，但措辭的變化卻表現(xiàn)出巨大的差異。

“取長(zhǎng)補(bǔ)短”思想的延續(xù)

就貨幣政策而言，去年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的定義是“穩(wěn)健的貨幣政策應(yīng)保持中立，控制貨幣供給的大門(mén)，保持貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模的合理增長(zhǎng)”。今年修改為“穩(wěn)健的貨幣政策要寬松適度，保持合理充裕的流動(dòng)性，完善貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制”。從“中性”到“適度緊縮”，從“控制貨幣供給總門(mén)”到“保持合理充足的流動(dòng)性”，充分表明，明年中央銀行將更多地從貨幣政策層面“穩(wěn)定增長(zhǎng)”的角度考慮，無(wú)論是在金融體系還是在實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面，e將顯著改善流動(dòng)性感知。注漿鋼花管廠家直銷(xiāo)

今年的會(huì)議強(qiáng)調(diào)“完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制”，這也是關(guān)注的重點(diǎn)。中央銀行在實(shí)施全年四次定向減發(fā)資金2.3萬(wàn)億元左右的前提下，出臺(tái)了一系列扶持政策，引導(dǎo)流動(dòng)資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是中小民營(yíng)企業(yè)，如擴(kuò)大合格抵押貸款的范圍和增加。g對(duì)再貸款進(jìn)行再貼現(xiàn)，以支持中小企業(yè)融資，并在宏觀審慎評(píng)估（MPA）中增加臨時(shí)特別指標(biāo)。專門(mén)用于調(diào)查金融機(jī)構(gòu)中小企業(yè)貸款情況，建立民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具，穩(wěn)定和促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)債券融資。然而，實(shí)際效果并不明顯，民營(yíng)企業(yè)的“融資難、融資貴”問(wèn)題仍然比較突出。

我認(rèn)為，貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制不健全有多種原因。除了金融機(jī)構(gòu)行為的順周期性，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)不愿放貸的傾向外，金融去杠桿化和需求前景不樂(lè)觀，也導(dǎo)致部分企業(yè)投資意愿明顯下降，導(dǎo)致有效貸款需求不足。因此，在“融資難與融資貴”并存的情況下，中央銀行往往會(huì)在短時(shí)間內(nèi)解決“融資難”的問(wèn)題。因?yàn)樵诙唐趦?nèi)，“融資昂貴”只是一個(gè)成本問(wèn)題，“融資困難”關(guān)系到企業(yè)的生存。

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